【資産運用における「リスク」とは？】～標準偏差で見るファンドの値動き～

１．「リスク＝危険」ではない？資産運用のリスクの本当の意味

投資信託やNISA、変額保険など、今や多くの人が資産運用に取り組んでいます。金融商品を選ぶときによく耳にするのが「リスク」という言葉ですが、「危険（danger）」というイメージで受け止めていませんか？

資産運用における「リスク」は「損する可能性」だけでなく「リターン（利益）がどれだけ変動するか」という値動きの幅＝不確実性を意味します。

専門的にはこのブレの大きさを「標準偏差」という指標で表します。

 

２．標準偏差ってなに？簡単に言えば「平均からどれだけズレるか」

たとえば、ある外国株式のインデックスファンドで年間リターンの平均が「＋7％」とします。ところが、毎年必ず7％ずつ増えるわけではありません。

ある年は+20％、ある年は-5％になることも。このブレを平均からどれだけ離れているかで測るのが「標準偏差」です。

・標準偏差が小さい＝リターンが安定している（値動きが少ない）
・標準偏差が大きい＝リターンにばらつきがある（値動きが大きい）

 

３．正規分布と標準偏差のグラフで見る「投資のブレ幅」

以下の図は、とある外国株式インデックスファンドの年間リターンが平均7％、標準偏差が15％だったと仮定したときの正規分布（ベルカーブ）です。



✅ ここでのポイント：

・平均±1標準偏差は7％±15%なので-8％～+22％の範囲に約68.26%の確率で収まる
・平均±2標準偏差は7％±15%×2なので-23%～+37%の範囲に約95.44%の確率で収まる

このように、リスク（＝標準偏差）を知ることで、「このファンドは1年後にどのくらい増減する可能性があるのか？」を確率的に把握できるのです。

 

４．投資信託の比較には「リターン」と「標準偏差」の両方を

たとえば次のように2つのファンドを比べたとします：



このとき、単純にリターンが高いファンドBを選ぶのではなく、「どのくらいのブレを許容できるか？」を考えることが重要です。

 

５．まとめ：「リスク＝ブレ幅」を知れば、怖くない！

投資は不確実性との付き合いです。しかし、リスクを「見える化」することで、あなた自身が納得して資産運用に取り組めるようになります。

・「リターンが高いけど、リスクも高い」
・「リターンは低めだけど、安定している」

このバランスを自分で判断できるようになれば、投資に対する不安も自然と薄れていくでしょう。

このコラムが、皆さんの人生にとって有意義なものになれば幸いです。
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